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一季度全国水泥行业实现,今年首季集团水泥与

亚洲水泥公布,截至今年首季,该公司录得收益约为25.1亿元人民币,同比增加28.9%。公司拥有人应佔溢利约为5.7亿元,同比增加84.8%。每股盈利0.363元。

综述:一季度全国水泥行业实现“开门红”,相比去年一季度,表现出“量价齐升”的特点,整体行业效益继续保持增长态势,但增速比去年明显回落。

红刊财经 齐永超

今年首季,水泥行业虽然受春节、环保、天气、错峰生产等因素影响,但总体运行平稳,生产、效益保持稳步增长。今年首季,全国水泥产量3.9亿吨,较2018年同期增长9.4%。因1月上旬长江中下游熟料价格大幅下跌,加之1至2月阴雨天气频繁、节后水泥市场需求恢復缓慢,库存增加明显,1至2月水泥价格持续下调,月均跌幅与2018年同期基本持平,但由于基数较高,价格仍比去年同期高出20-30元╱吨,及至3月下旬,市场需求增加,水泥库存逐渐降低,长江中下游地区市场步入上涨通道。截至2019年4月10日,长江中下游水泥价格已完成两轮上调,涨幅累计40-50元╱吨,而四川地区水泥价格继续以稳为主,上行趋势在第二季度逐渐凸显。

一季度我国宏观面基本面向好,在整体经济增长超预期的背景下,基础设施补短板力度加大,房地产投资实现稳中有升,水泥相关的需求环境有了明显改善,尤其是以京津冀为代表的区域基建带来的需求增长十分明显,企业发货水平大好预期。同时,虽然从环比来看,一季度水泥价格呈逐月回落趋势,但水泥价格延续去年底的较高水平,价位明显好于去年同期。较好的价位水平,保证了南部地区行业企业的盈利能力,北部地区盈利水平也呈迅速回升。冀东、祁连山等多家北部企业一季度呈扭亏为盈。

编辑 侯纯

集团在积极配合政府及行业协会各项政策和自律共识的同时,採取多种方式,积极挖掘潜力,提升产能利用率。今年首季集团水泥与熟料销量631万吨,较2018年同期的582万吨成长49万吨,涨幅8.4%。首季水泥与熟料销量的成长为集团本年的业绩创造了良好开局。

一、水泥需求:投资拉动下,需求持续向好

在历经四万亿投资拉动、行业产能过剩到供给侧改革与基建地产新一轮需求提振,我国水泥行业在近十年大周期中一“落”两“起”。受益于今年上半年新一轮经济刺激、房地产投资拉动与大基建“托底”,多家水泥上市公司均交出了可喜的“中报成绩单”,水泥行业整体仍处于较高的景气周期。

首先,水泥需求由房地产拉动转向基建拉动。1、据统计,2018年全国已办理审批、核准或备案手续的项目数量同比增长15.5%,为2019年投资平稳运行提供坚实的项目储备基础,包括多个轨道交通建设规划、高铁建设项目以及公路、机场、水、能源、农村基础设施、环境等项目,涉及投资已突破万亿规模。

2019年一季度,企业信贷融资占比大幅提升,金融加大对实体经济的支持,社会融资规模超出预期,宏观基本面向好,固定资产投资增速6.3%、房地产投资增速11.8%、基建投资增速4.4%,增速环比均提升。基础设施补短板力度加大,房地产投资稳中有升,细分项中,商品房库存处于去化过程,新开工面积和施工面积仍保持较高增速水平。两者作用下,水泥需求好于预期。

作为典型的传统周期性、投资拉动型产业,水泥与经济周期、固定资产的投资需求紧密相关。在当前,作为水泥产业最大的下游需求端,房地产与基建稳步向上带动下,有望进一步推升水泥产业的长期景气格局。在投资向好与供给侧淘汰落后产能“加力”下,具有估值优势、成长性良好的行业龙头,有望继续受益行业集中度、产能利用率“双提升”下的溢价效益。

集团预计第二季度,在基建项目开工增加、错峰生产的常态化进行的态势下,水泥市场价格有望继续提升。集团将努力深挖潜力降低成本,加强内控管理,推动提高信息化水平。预计2019年上半年集团水泥与熟料销量可达1,500万吨,较2018年增长3.0%。

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美高梅娛樂城,2019年一季度,全国累计水泥产量3.92亿吨,同比增长9.4%,去年同期为下降4.5%。3月份,全国水泥市场需求继续好转,其中,北方地区除东北、内蒙和新疆外,需求陆续恢复,南方地区需求快速回升,全国单月水泥产量1.8亿吨,同比大幅增长22.2%,去年同期为下降15.6%。

美高梅娛樂网站,行业量价齐升 水泥股“中报成绩单”靓丽

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今年上半年,全国固定资产投资增速企稳回升,基建投资保持低速平稳增长,在此行业背景下,水泥行业迎来“量价齐升”,因此受益的水泥上市公司多者均交出了可喜的“中报成绩单”。

一季度是我国水泥需求的淡季,与去年同期的市场需求对比来看,今年一季度表现较为强劲,尤其是以重点工程为主的区域市场,如京津冀地区重点工程明显好于往年,冬季施工明显增多,根据数字水泥网监测的水泥发货量指数看,2019年一季度比2018年一季度水泥发货量提升20%以上。西南、西北、华东都有比较好的表现,均有不同程度的提高。从包括冀东、祁连山多个上市公司发布的一季度业绩预报来看,企业水泥销量增长明显,部分企业综合销量同比增长达到20~30%。

Wind数据统计显示,1~6月全国累计水泥产量达10.45 亿吨,同比增长6.8%,创近五年增幅新高。1~6月P.O42.5散装水泥价格中值为455元/吨,相较于2018年同期424元/吨同比增长7.3%,相较于2015年同期286元/吨同比增长59%。上周(2019年7月26日)P.042.5散装水泥全国均价为438元/吨,水泥价格继续处于相对高位。

另外,值得注意的是一季度包括广东、广西、海南、湖南、江西、贵州的需求有明显减弱迹象。短期看,雨水天气较多导致需求下降是主因之一。

附图1,近五年(2015年6月~2019年6月)全国水泥产量增速与P.O42.5散装全国均价

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数据来源,Wind资讯

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